Crisma Trading Système

Essai du système commercial CRISMA: preuves du marché britannique Alan Goodacre. Jacqueline Bosher et Andrew Dove Résumé: Un certain nombre d'études récentes sur l'analyse technique utilisant des mesures individuelles telles que les règles de filtrage, les moyennes mobiles et l'éclatement de la fourchette de négociation ont servi de support à leur utilité. L'étude actuelle teste le système de négociation multicritères CRISMA de Pruitt et White (Journal of Portfolio Management, 14, 1988) dans un contexte britannique. Le système cherche à identifier les opérations sur actions (et par la suite, les options d'achat sur ces actions) en utilisant conjointement les trois filtres techniques de force relative, le volume cumulé et la relation entre les moyennes mobiles de 50 jours et 200 jours. Les résultats sur la période de janvier 1987 à juin 1996 montrent que le système CRISMA aurait été rentable, générant un bénéfice annualisé de 19,3. Toutefois, lorsqu'elle a été ajustée en fonction des fluctuations du marché et du risque, elle n'a pas été en mesure de prévoir des rendements excessifs importants. De plus, les résultats n'étaient pas stables dans le temps et les transactions sur les grandes entreprises étaient meilleures que les petites. Lorsque les signaux ont été utilisés pour négocier des options, le CRISMA a pu prédire des rendements élevés (rendement moyen de 10,2 par métier même en présence de coûts de détail maximum), mais seulement 55 des métiers rentables (proportion non statistiquement significative). Globalement, les résultats sont cohérents avec la faible efficacité de la forme sur le marché boursier britannique. Oeuvres connexes: Cet article peut être disponible ailleurs dans EconPapers: Recherche des articles du même titre. Plus d'articles dans Applied Financial Economics de Taylor Francis Journals Series données conservées par Michael McNulty (). Ce site fait partie de RePEc et toutes les données affichées ici font partie de l'ensemble de données RePEc. Votre travail manque-t-il à RePEc Voici comment contribuer. Des questions ou des problèmes Consultez la FAQ d'EconPapers ou envoyez un courrier à. Témoignage du système de négociation CRISMA: preuve du marché britannique Citations Citations 8 Références Références 48 À la fin des années 1970, l'attitude des universitaires envers le commerce technique est décrite par Shleifer (2000) : À la fin des années soixante-dix, l'EMH était en effet l'un des grands triomphes de l'économie du XXe siècle27. Plus tard dans l'étude de Goodacre et al. (1999), l'efficacité des faibles formes est encore soutenue par l'utilisation du volume cumulatif, la force relative moyenne mobile (CRISMA) système qui contribue à générer des rendements insignifiants excédentaires pour le marché britannique. En outre, Lucke (2003) examine la rentabilité des règles de négociation de la tête et de l'épaule et trouve des rendements non positifs pour les cinq principales monnaies (le dollar américain, la marque allemande, la livre britannique, la Franken suisse et le yen japonais). Marchés des changes. RESUME: Cette étude évalue quatre règles de négociation technique moyenne mobile pour les marchés boursiers de Taiwan. Plus particulièrement, l'information transnationale des marchés boursiers américains est également incorporée dans nos règles commerciales techniques pour projeter les mouvements du marché boursier taïwanais. Nous concevons ensuite des stratégies de négociation et étudions leur pouvoir prédictif par rapport à la stratégie d'achat et de détention. Nos résultats suggèrent que les règles techniques de négociation sont prédictives pour les marchés boursiers de Taiwan. L'application de l'information reflétée sur les marchés boursiers américains pour projeter les mouvements du marché boursier de Taiwan est comparable à l'utilisation de l'information du marché boursier de Taiwan isolément car ces deux marchés sont fortement corrélés. Enfin, nos résultats indiquent que la stratégie LeverageMoney aide les investisseurs à battre la stratégie buy-and-hold. Le système de négociation CRISMA a généré des bénéfices annualisés allant de 6,9 ​​à 19,3 selon les coûts de transaction, alors qu'un rendement annualisé sur la valeur de marché Le FTSE All Share Index sur la même période était de 14,0. En revanche, en cas de fluctuations du marché et du risque, les rendements moyens excédentaires pour des niveaux de coûts de transaction non nuls étaient significativement négatifs. RESUME: Le but de ce rapport est d 'examiner les données probantes sur la rentabilité de l' analyse technique. Pour ce faire, le rapport passe en revue les études topographiques, théoriques et empiriques sur les stratégies techniques de négociation. Nous commençons par examiner les études qui ont directement enquêté sur l'expérience des participants du marché et les points de vue sur l'analyse technique. La littérature de l'enquête indique que l'analyse technique a été largement utilisée par les acteurs du marché sur les marchés à terme et les marchés des changes et qu'environ 30 à 40 praticiens semblent croire que l'analyse technique est un facteur important pour déterminer les mouvements de prix à des horizons de temps plus courts 6 mois. Ensuite, nous proposons un aperçu des modèles théoriques qui incluent des implications sur la rentabilité de l'analyse technique. Les théories traditionnelles du marché, comme le modèle martingale et les modèles de marche aléatoire, excluent la possibilité de profits techniques dans les marchés spéculatifs, tandis que les modèles relativement récents comme les modèles d'anticipation rationnelle bruyants ou les modèles comportementaux suggèrent que les stratégies commerciales Le bruit dans le marché ou les investisseurs comportement irrationnel. Enfin, des études empiriques sont menées. Dans le présent rapport, la littérature empirique est classée en deux catégories: la capacité quoti - native de Scott Chew-Ho Park, l'obtention de rendements supérieurs à une stratégie d'achat et de détention était peu probable. Des études récentes sur les règles de filtrage sur le marché boursier britannique par Sauer et Chen (1996) et Chelley-Steeley et Steeley (1997) suggèrent également que les règles de filtrage ne pourraient pas générer de bénéfices supérieurs aux coûts de transaction, malgré la prévisibilité souvent forte des rendements observés. Goodacre et al. (1999) a examiné le système commercial CRISMA, qui est un paquet de règles de négociation (volume cumulé, force relative, moyenne mobile) sur les données du Royaume-Uni sur la période 1987-1996 et a de nouveau constaté peu de preuves de rendements excédentaires après comptabilisation des risques et des transactions frais. Le but de cet article est de reproduire et d 'étendre l' analyse des modèles techniques visuels par Lo et al. (2000) en utilisant des données sur le marché britannique. Un lissage non paramétrique est utilisé pour modéliser une tendance non linéaire dans la série de prix des actions. Des schémas techniques, tels que le motif x27head-and-shouldersx27, qui sont caractérisés par une séquence de points de retournement sont identifiés dans les données lissées. Les tests statistiques sont utilisés pour déterminer si les retours conditionnés sur les modèles techniques sont différents des retours aléatoires et, dans une extension à l'analyse de Lo et al. (2000), si elles peuvent surperformer un rendement de référence du marché. Pour les stocks des indices FTSE 100 et FTSE 250 sur la période 1986-2001, nous constatons que les modèles techniques se produisent avec des fréquences différentes entre eux et dans des relativités différentes des fréquences trouvées sur le marché américain. Nos tests statistiques étendus indiquent que les rendements boursiers britanniques sont moins influencés par les tendances techniques que par les rendements boursiers américains. Copyright Blackwell Publishers Ltd, 2003. Article en texte intégral Jan 2003 Edward R Dawson, James M. Steeleyby, Andrew W. Lo, Harry Mamaysky, Jiang Wang - Journal of Finance. 2000. L'analyse technique, également connue sous le nom de cartographie, fait partie de la pratique financière depuis de nombreuses décennies, mais cette discipline n'a pas reçu le même niveau de contrôle académique et d'acceptation que les approches plus traditionnelles telles que l'analyse fondamentale. Un des principaux obstacles est la très subjecti. L'analyse technique, également connue sous le nom de cartographie, fait partie de la pratique financière depuis de nombreuses décennies, mais cette discipline n'a pas reçu le même niveau de contrôle académique et d'acceptation que les approches plus traditionnelles telles que l'analyse fondamentale. L'un des principaux obstacles est la nature hautement subjective de l'analyste technique, la présence de formes géométriques dans les tableaux de prix historiques est souvent aux yeux du spectateur. Dans cet article, nous proposons une approche systématique et automatique de la reconnaissance des formes techniques à l'aide de la régression non paramétrique du noyau, et nous appliquons cette méthode à un grand nombre de stocks américains de 1962 à 1996 pour évaluer l'efficacité de l'analyse technique. En comparant la distribution empirique inconditionnelle des rendements quotidiens des stocks à la distribution conditionnelle conditionnée sur des indicateurs techniques spécifiques tels que la tête et les épaules ou les doubles-fonds, nous constatons qu'au cours de la période d'échantillonnage de 31 ans, plusieurs indicateurs techniques fournissent des informations supplémentaires et peuvent avoir valeur pratique. UN DES GRANDS GULFS entre la finance académique et la pratique industrielle par Khim-sen Liew A, Kian-ping Lim B, Chee-keong Choong C. Cette étude examine la prévisibilité des rendements boursiers de l'ANASE-5 en utilisant des modèles de séries chronologiques linéaires et non linéaires. Les modèles de séries temporelles avec des erreurs GARCH sont également considérés. Basé sur des tests d'économétrie formelle, cette étude montre que le comportement de ces rendements ne suivent pas les déplacements aléatoires. Cette étude examine la prévisibilité des rendements boursiers de l'ANASE-5 en utilisant des modèles de séries chronologiques linéaires et non linéaires. Les modèles de séries temporelles avec des erreurs GARCH sont également considérés. Basé sur des tests formels d'économétrie, cette étude montre que le comportement de ces retours ne suit pas le mouvement de marche aléatoire. Les résultats de cette étude révèlent également que tous les modèles de séries temporelles estimés, linéaires et non linéaires, ont des erreurs de prévision hors de l'échantillon plus faibles que le modèle de marche aléatoire. Ces deux résultats indiquent avec force que les rendements des marchés boursiers de l'ASEAN-5 ne suivent pas le mouvement aléatoire de la marche et sont prévisibles. Ainsi, cette étude peut être considérée comme justifiant le travail des analystes techniques. L d'analyse dans la formation de leurs attentes. Il existe également des données encourageantes suggérant que les prévisions utilisant l'analyse technique sont capables de produire des prévisions étonnamment précises (voir, par exemple, - Pruitt et White, 1988-, 1989 Brock et al., 1992). Même dans le domaine de la prévision non linéaire, de nombreux opérateurs techniques ont jugé que leur travail était justifié. Clyde et Osler (1997) ont soutenu que l'analyse technique ca. . Résumé: - Actuellement, la prévision des cours des actions est réalisée à l'aide de méthodes de prévision de séries chronologiques ou de classificateurs de tendance. Les classificateurs de tendance sont conçus pour prédire le comportement du mouvement des cours des actions. Récemment, les méthodes de calcul soft, comme les machines à vecteurs de support, se sont révélées prometteuses. Résumé: - Actuellement, la prévision des cours des actions est réalisée à l'aide de méthodes de prévision de séries chronologiques ou de classificateurs de tendance. Les classificateurs de tendance sont conçus pour prédire le comportement du mouvement des cours des actions. Récemment, les méthodes de calcul soft, comme les machines à vecteurs de support, ont montré des résultats prometteurs dans la réalisation de ce problème particulier. Dans cet article, nous appliquons plusieurs classificateurs de génération de prototypes pour prédire la tendance de l'indice NASDAQ Composite. Nous démontrons que les classificateurs de génération de prototypes surpassent les machines à vecteurs de soutien et les réseaux de neurones compte tenu du ratio de succès des directions de tendance correctement prédites. Atterns tirés des séries chronologiques des stocksprice. Dans la littérature antérieure, il a été montré que des combinaisons appropriées d'indicateurs techniques pouvaient détecter avec précision les spires dans le mouvement des prix des actions. 1 NASDAQ Composite Index pour la période 20072010sPar conséquent, nous développons un ensemble d'indicateurs techniques pourprédict le signe de l'indice boursier movement. sWe utiliser les indicateurs techniques suivants. Par Kian-guan Lim Résumé non trouvé par Iain Clacher, Robert Faff, David Hillier, Suleiman Mohamed, Remerciez Samuel Agyei-ampomah. 2006. Analyse des stratégies alternatives de gestion du risque de change pour un échantillon de portefeuilles obligataires émergents libellés en dollars. Dans la plupart des cas, un portefeuille obligataire en dollars canadiens domine ses homologues des marchés émergents selon un critère de variance moyenne. Bien qu'il y ait des preuves o. Analyse des stratégies alternatives de gestion du risque de change pour un échantillon de portefeuilles obligataires émergents libellés en dollars. Dans la plupart des cas, un portefeuille obligataire en dollars canadiens domine ses homologues des marchés émergents selon un critère de variance moyenne. Bien qu'il existe des preuves de l'amélioration du rendement des placements, les portefeuilles obligataires des marchés émergents n'offrent pas d'avantages importants aux investisseurs américains au-delà d'un portefeuille d'obligations américaines. Cependant, nous montrons clairement que l'application de certaines règles de négociation techniques de change courantes qui dissocient le risque de change du dollar des risques d'intérêt sur les marchés émergents peut améliorer de façon significative la performance des investissements obligataires des marchés émergents. 1 Introduction L'émergence de nouvelles techniques de gestion du risque de change au cours des vingt dernières années a radicalement modifié les pratiques d'investissement institutionnel. La gestion du risque de change peut être divisée en deux approches: les stratégies passives (telles que les méthodes jamais de couverture ou toujours de couverture), qui prennent une position indépendamment des mouvements du marché ou des conditions et des stratégies actives d'auteurs inconnus. Cet article vise à appliquer la technique neuro-floue pour affiner les règles de trading techniques Stochastics pour prévoir le marché boursier asiatique. Essentiellement dans cette technique hybride, la logique floue joue le rôle de formuler la relation entre les indicateurs stochastiques et les variations des cours boursiers en utilisant kn. Cet article vise à appliquer la technique neuro-floue pour affiner les règles de trading techniques Stochastics pour prévoir le marché boursier asiatique. Essentiellement dans cette technique hybride, la logique floue joue le rôle de formuler la relation entre les indicateurs stochastiques et les variations du cours des actions en utilisant la base de connaissances. Le réseautage neuronal est utilisé pour ajuster la base de connaissances formulée à partir de données historiques. Les résultats empiriques montrent que cette technique hybride pourrait capturer très efficacement la relation entre les indicateurs stochastiques et les variations des cours des actions. Le taux de rendement de ce système commercial proposé est certainement plus élevé que celui de la stratégie d'achat et de maintien et du système commercial traditionnel Stochastics. Par Ben Evans, Christian L. Dunis, Jason Laws. 2004. La motivation originale de cet article est l'étude d'un filtre de corrélation afin d'améliorer le rendement du risque de rendement des modèles de négociation. Une autre motivation est d'étendre la négociation des écarts à terme sur le modèle de la juste valeur de Butterworth et Holmes (2003). Les modèles commerciaux. La motivation originale de cet article est l'étude d'un filtre de corrélation afin d'améliorer le rendement du risque de rendement des modèles de négociation. Une autre motivation est d'étendre la négociation des écarts à terme sur le modèle de la juste valeur de Butterworth et Holmes (2003). Les modèles de trading testés sont les suivants: approche de la juste valeur de la cointegration, MACD, techniques de régression traditionnelles et régression des réseaux neuronaux. On montre également l'efficacité des deux types de filtre, un filtre standard et un filtre de corrélation sur la règle de négociation renvoie. Nos résultats montrent que le meilleur modèle pour le commerce de la propagation WTI-Brent est un modèle ARMA, qui s'est révélé rentable, à la fois dans et hors de l'échantillon. Ceci est illustré par des rendements annualisés hors échantillon de 34,94 pour les filtres standard et les filtres de corrélation (y compris les coûts de transaction). Par Christian L. Dunis, Jason Laws, Ben Evans. Cet article étudie la modélisation et la négociation des écarts à terme sur le pétrole dans le cadre d'un portefeuille de contrats. Un portefeuille de 6 spreads est construit et diffusé chacun selon une variété de techniques de modélisation, à savoir un modèle de Cointegration Fair Value et trois types différents de neurones. Cet article étudie la modélisation et la négociation des écarts à terme sur le pétrole dans le cadre d'un portefeuille de contrats. Un portefeuille de 6 spreads est construit et chaque propagation est prévue en utilisant une variété de techniques de modélisation, à savoir un modèle de Cointegration Fair Value et trois types différents de réseaux neuronaux, comme les modèles Perceptron Multi-Layer, Recurrent et Higher Order Neural Network. En outre, un certain nombre de filtres commerciaux sont utilisés pour améliorer encore les statistiques de négociation des modèles. Trois différents filtres sont optimisés sur une mesure dans l'échantillon de bas côté risque-ajusté retour, ils sont ensuite fixé hors de l'échantillon. Les filtres utilisés sont le filtre de seuil, le filtre de corrélation et le filtre transitif. Les résultats montrent que le meilleur modèle dans l'échantillon est le MLP avec un filtre transitif. Ce modèle est le meilleur interprète hors de l'échantillon et renvoie également de bonnes statistiques hors de l'échantillon. Par Christian L. Dunis, Natan Levy. 1994. Cet article examine les avantages d'une diversification internationale supplémentaire dans les marchés boursiers émergents, du point de vue d'un investisseur américain. L'augmentation des rendements corrigés du risque avec des devises exotiques (par rapport à un portefeuille de référence des investissements uniquement des principales devises) est atteint. Cet article examine les avantages d'une diversification internationale supplémentaire dans les marchés boursiers émergents, du point de vue d'un investisseur américain. L'augmentation des rendements corrigés du risque avec des devises exotiques (par rapport à un portefeuille de référence des principaux investissements en devises uniquement) est obtenue grâce à l'utilisation d'un programme de recouvrement monétaire. Nous évaluons l'impact du programme de recouvrement des devises exotiques, en utilisant les cours de clôture quotidiens de plusieurs marchés boursiers et devises. Nous analysons les rendements du portefeuille et la volatilité par l'utilisation d'une couverture dynamique basée sur une simple stratégie technique de règle de négociation. La performance est comparée à une couverture statique et à une position non couverte au cours de la période par Iain Clacher, Robert Faff, David Hillier, Suleiman Mohamed. 2004. Marchés financiers, la bonne gouvernance et le développement économique, 2004, pour leurs commentaires précieux. Toutes les erreurs sont les nôtres. Marchés financiers, la bonne gouvernance et le développement économique, 2004, pour leurs commentaires précieux. Toutes les erreurs sont les nôtres.