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Plus précisément, c'est ce qui peut être fait en fonction de la vue sur le stock sous-jacent: a) Stock devrait augmenter à court terme - Buy call. B) Stock prévu ne pas tomber en dessous d'un certain niveau - Sell met de niveau de grève au-dessous de laquelle vous ne vous attendez pas à tomber. C) Stock ne devrait pas monter au-dessus d'un certain niveau - Vendre des appels de niveau de grève au-dessus de laquelle vous ne vous attendez pas stock à augmenter. D) Stock attendu à tomber - Achat met. Maintenant, ce qui est énoncé au-dessus de 4 points, forment les blocs de base de 100s des stratégies d'option pour, par ex. Si vous vous attendez stock à être limite de gamme, vous pouvez lancer une courte Straddle ou Strangle court (vous vendez deux appel d'ampères mis). Quelques détails sur certaines stratégies dans la 3ème section. Sur la base du prix de l'option prix w. r.t du stockindex sous-jacent, il existe 3 types d'options: a) OTM - options hors d'argent - p. Si NIFTY est en cours de négociation à 5317 actuellement, tous les CE ci-dessus grève de 5300, c'est-à-5400, 5500, 5600 etc sont OTM options. De même tous les postes inférieurs à 5300 sont OTM. B) ATM - À l'argent - Options où le prix d'exercice est le même que le prix du stockindex sous-jacent. par exemple. Le charbon Inde se négocie à environ 340. Ainsi, 340 CE amp PE sont des options ATM. C) ITM - Dans l'argent - Ce sont des CE où la grève est inférieure au spot (spot est le prix courant du stockindex sous-jacent) ou PEs où le strike est au-dessus du point par ex. Tous les CE inférieurs à 5400 sont ITM. 2. Pourquoi le commerce Options Un avantage de l'option de négociation par rapport à la négociation d'actions est le montant de la flexibilité, vous avez beaucoup de stratégies d'option pour faire de l'argent dans n'importe quel type de marché - a) Stocks baisser b) Stagnant ou étendu (ces derniers ont été mes favoris au cours de la dernière 1 année environ) Un autre avantage est que votre argent est toujours liquide. Il s'agit d'un groupe d'investissement à long terme, ce n'est peut-être pas une considération pour les gens, mais pour faire de l'argent à partir de stocks, vous devez bloquer votre capital pour la période comparativement plus longue de temps. Alors que, dans les options, la plupart des métiers sont détenus maximum jusqu'à l'expiration du mois en cours, qui est le dernier jeudi de chaque mois. Donc, vous gagnez de l'argent sans vraiment bloquer votre capital. Inconvénient de négociation d'option par rapport aux stocks: Il n'ya pas de repas gratuit Retour plus élevé est venu au prix d'un risque plus élevé. Les dérivés sont des structures complexes et une bonne gestion des risques doit être en place. Donc, attendu, vous avez besoin d'avoir une bonne connaissance sur la nature du mouvement des stocks, c'est là que la connaissance des techniques entrent en image. Par exemple, pour le cas (c) de la collecte d'argent à partir des stocks liés à l'aire de répartition, les caractéristiques techniques suivantes peuvent être utilisées: a) Voir si le prix oscille dans un canal, c'est-à-dire ne pas vraiment orienter vers le haut ou vers le bas. B) Les indicateurs de moment comme le RSI ou les indicateurs directionnels comme ADX peuvent donner une idée si le stock est tendance ou non. C) Vérifier les niveaux de résistance de support, les moyennes mobiles, etc. Donc, OI donne des indications en plus des techniques vérifiées plus tôt. Mais s'il vous plaît noter que ce sont seulement indicatif, rien de plus. Si nous regardons la chaîne d'options pour NIFTY pour ce mois, l'appui vient à la résistance d'amp de 5200 est à 5600 car ceux-ci ont la plus haute accumulation d'OI pour des appels d'ampères de mises respectivement. 3. Quels instruments peuvent être négociés Tous les stocks FNO amp grands indices comme NIFTY, BANKNIFTY etc peuvent être échangés. Mais dans le marché boursier indien, la plupart des options d'achat d'actions sont illiquide amp donc posent un grand risque de se coincer dans le cas stock fait un mouvement défavorable. Donc, toujours le commerce des options de liquide. Certaines des actions qui sont largement liquides sont - Reliance, Bharti, DLF, Inde du charbon, Infy, acier de Tata etc. Sur environ 200 actions FnO, il ya environ 40-45 stocks où les options du mois courant sont raisonnablement liquides. Donc, ne pas échanger en dehors de ces instruments. NIFTY est un excellent instrument pour le trading d'options pour les raisons suivantes: a) Fortement liquide. B) Option énorme de grèves (5300, 5400, 5500 etc) disponible qui peut être utilisé dans différentes stratégies d'option. C) Même les options des prochains mois sont raisonnablement liquides qui peuvent être utilisés dans des stratégies comme Calendrier Spreads où vous combinez les options de ce mois-ci et le mois prochain expiries. 4. Quelques types de stratégies d'options Il existe de nombreuses stratégies d'options à choisir, selon votre point de vue sur le sous-jacent. Juste pour donner une idée de la façon dont les stratégies peuvent être sélectionnés en fonction de la vue sur le sous-jacent, voici quelques stratégies simples: a) Short Straddle - Vend les deux appels ampères de la même grève. Ici, nous nous attendons à stock rester stagnante ou dans une petite gamme. Prenons l'exemple de CoalIndia. Il est à la négociation à 342. Sa CE 340 pour expiration courante se négocie à 8,2 amp 340 PE est la négociation à 5,05. Nous vendons à la fois l'appel d'ampères et d'obtenir une prime totale de 85Rs 13. Si CoalIndia reste à 340, notre bénéfice est Rs 13000 par lot (Coal Inde a une taille de lot de 1000). En outre, si le charbon Inde reste entre 340 - 13 amp 340 13 c'est-à-dire entre la gamme 327 - 353, bien faire un certain profit. B) Short Strangle - Vendez l'ampli d'appel de différentes grèves - Si nous attendons la gamme pour CoalIndia être 320-360 d'aujourd'hui jusqu'à l'expiration (29 mars), vendre 320 CE amp 360 PE. Si CoalIndia reste entre cette gamme pour les 2 prochaines semaines, notre bénéfice sera Rs 3000 par lot (Rs 2 de 360 ​​CE Rs 1 de 320 PE). C) Bull Spread - Ici acheter un CE CE amp ventes d'une grève plus - C'est pour les stocks où nous nous sentons stocks aura une poussée de 5-10. Donc, nous pouvons acheter un ampli CE ATM vendre OTM CE plus élevé. par exemple. Si nous pouvons DishTV peut se déplacer jusqu'à 60 d'ici avant l'expiration, nous pouvons acheter 55 CE pour Rs 2 amp vendent 60 CE pour Rs 0,85. Donc, notre débit net est de Rs 1,15 par lot. Cela signifie que bien faire de l'argent garanti si DishTV ferme au-dessus de 551.15 56.15 avant l'expiration. En outre, Rs 1,15 par lot est la perte maximale que nous pouvons avoir. D) Bear Spread - Semblable à Bull Spread, mais ici la vue est baissière amp nous créons un spread avec puts. E) Long StraddleStrangle - Ici, nous achetons à la fois CE amp PE attendant un grand mouvement dans les deux sens, mais n'étaient pas sûr de la direction du mouvement. Par exemple, Juste avant le budget, on peut initier un long straddlestrangle si nous croyons que si le marché fera un geste décisif basé sur des annonces budgétaires. 5. Comment les options sont fixées Le prix de l'option prime est composé de 2 parties: a) Valeur intrinsèque - Représente l'argent des options (Cela peut être comparé à la valeur comptable en cas d'actions). B) Valeur temporelle Prenons l'exemple de NIFTY 5300 CE pour le mois courant, négociant à 61 (à partir de 183), alors que NIFTY est à 5318. Dans ce cas, sur Rs 61, Rs 18 (5318 - 5300) est valeur intrinsèque Amp Rs 43 (61 - 18) est la prime de valeur temporelle. Il est très important de noter qu'après l'expiration, chaque valeur d'option est identique à sa valeur intrinsèque c'est-à-dire que sa prime de valeur temporelle devient 0. Donc, si NIFTY ferme à 5318 par expiration, 5300 CE fermera à Rs 18. 5400 CE fermera À 0. Maintenant, la prochaine question évidente est de savoir comment la prime de valeur du temps est déterminée. C'est là que les Grecs d'option entrent en image. Les grecs suivants sont les facteurs qui déterminent la prime de valeur temporelle: a) Delta - Delta représente la corrélation entre le prix de l'option et le prix du sous-jacent. Delta est différent pour les options OTM, ATM et ITM. B) Vega - Cela représente une corrélation avec la volatilité. Plus la volatilité, plus élevée sera la contribution à la prime de valeur temporelle. C) Théta - Cela représente la décroissance de la valeur du temps avec le temps. Rappelez-vous par l'expiration, la prime de valeur de temps deviendra nulle. Donc, cela détermine comment il converge vers zéro à condition que d'autres Grecs ne changent pas. D) Gamma - Représente l'accélération Il existe également une volatilité implicite (IV) qui est évaluée à partir du prix d'option actuel. Il peut être comparé à la volatilité historique pour obtenir une idée sur l'évaluation de l'option. (Semblable à la façon dont nous comparons actuel PE avec PE historique d'un stock :)) Vous n'avez pas vraiment besoin d'entrer en grecs (sauf theta) quand il s'agit de négociation d'options dans les stocks. Mais vega est vraiment important. Pour NIFTY, utilisez VIX (disponible sur le site Web de NSE) pour vega. Un VIX plus élevé signifie des primes d'options plus élevées. Ainsi, lorsque VIX est élevé, il est un bon moment pour écrire des options à condition que vous êtes confiant sur les niveaux de supportresistance à court terme de NIFTY. 6. Comment évaluer les différents métiers d'options Considérez la suite avant de lancer n'importe quel commerce d'option: a) Investissement requis dans le cadre d'une stratégie de débit, c'est-à-dire que vous achetez une option b) potentiel de profit maximum - Ceci est limité si une option est vendue, Si vous vendez CoalIndia 320 PE 1.1, Rs 1100 est votre potentiel de profit maximum par lot. C) Risque de perte maximum - Incase option est acheté, prime payée est la perte maximale. Mais si l'option est vendue, la perte peut être théoriquement illimitée d) Point de rentabilité - Encore une fois disons que vous achetez CoalIndia 340 CE option Rs 8.2 en supposant une vue haussière. Dans ce cas, le seuil de rentabilité se situe à 348,2. Ainsi, vous gagnerez de l'argent seulement si CoalIndia ferme au-dessus de 348.2 par l'expiration. E) Retour si le prix des actions reste inchangé 7. Une idée sur les rendements attendus des options on peut faire constamment des retours de 5-6 par mois de négociation à temps plein. Si composé plus de 12 mois, cela se traduit par des rendements annuels d'environ 100. Je ne commerce à plein temps en raison de mon emploi trépidant, mais parviennent à générer des flux de trésorerie positifs chaque fois que je passe du temps au commerce. Bien sûr, le négoce de dérivés a aussi ses propres risques ampères, il peut causer énorme perd si non correctement géré. Ainsi, la gestion des risques et la gestion de l'argent sont les aspects les plus importants comme avec le commerce normal d'actions. Permettez-moi de prendre un exemple simple de commerce nu mis en place (écriture nue est risqué pour les débutants) pour illustrer comment les rendements mensuels de 5-6 peuvent être générés. Considérer NIFTY actuellement à 5318. Maintenant, c'est une vue raisonnable que NIFTY n'ira pas au-dessous de 5100 par expiration (qui est 9 séances de négociation loin) Ainsi, un appel vendre 5100 PE qui est actuellement à Rs 23,45. Donc, si NIFTY se ferme au-dessus de 5100 par expiration, cette vente sera réduite à zéro ampère argent fait par lot serait 23,45 x 50 Rs 1172. Exigence de marge par lot pour l'écriture 5100 PE est Rs 18354 (Notez que la marge doit être bloqué Pour l'écriture d'options). Ainsi, les rendements en pourcentage dans ce commerce 1172 18354 6.3. Donc, en 9 jours, vous pouvez faire un maximum de 6,3 bénéfices. En outre, puisque vous obtenez une prime de 23 en vendant 5100 PE, signifie que vous commencerez à faire la perte si NIFTY se ferme au-dessous 5100 - 23 5077 par l'expiration. À mon avis, Zerodha est la meilleure maison de courtage en Inde, ont utilisé leurs services pour l'année maintenant. J'ai renvoyé Zerodha à un de mes amis le mois dernier et il ya quelques jours, il est venu me dire, 39Abhishek, Zerodha est le meilleur courtier que j'ai jamais échangé avec, vous devriez savoir que j'ai juste aimé itot. Il a été tellement impressionné par Zerodha pi, support de back office et les plates-formes de négociation que depuis, il a été référant Zerodha à tous. 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Alors que l'utilisation de l'Internet continue à croître à la vitesse de pointe, des idées comme le commerce électronique sont devenues assez viables, pour frapper un accord avec la génération net-savvy. Le niveau d'abordabilité et de sensibilisation des gens ont augmenté considérablement contribuant à leurs habitudes de consommation changeantes. Ainsi, l'accomplissement de besoins illimités par des moyens limités ne devient possible que lorsque l'argent est correctement géré et contrôlé. Stock trading offre une excellente option pour l'investissement et le contrôle de l'argent. Être un fournisseur de conseils Mcx je peux dire que le marché boursier est une bonne entreprise à gagner. Première étude dur gagner dur et ensuite aider les autres à comprendre le market. FAQs: Futures et Options trading en Inde Avec la sortie de badla à partir du mois à venir, le marché boursier verra l'introduction d'options et de futurs dans une grande voie. Pour les investisseurs qui ont des difficultés à comprendre les terminologies associées aux options et futures ainsi que ses modes de travail, heres une explication lucide. Quelles sont les options? Une option est un contrat qui donne à l'acheteur (titulaire) le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre une quantité déterminée des actifs sous-jacents, à un prix spécifique (de grève) au plus tard (expiration rendez-vous amoureux). Le sous-jacent peut être des matières premières comme le riz de blé l'huile d'or de coton ou des instruments financiers comme les actions actions actions indice des obligations etc Terminologie importante Sous-jacent - L'actif de sécurité spécifique sur lequel un contrat d'options est basé. Option Premium - C'est le prix payé par l'acheteur au vendeur pour acquérir le droit d'acheter ou de vendre Prix d'exercice ou prix d'exercice - Le prix de grève ou d'exercice d'une option est le prix prédéterminé spécifié de l'actif sous-jacent auquel le prix Même peut être acheté ou vendu si l'acheteur d'option exerce son droit d'acheter vendre au plus tard le jour de l'expiration. Date d'expiration - La date d'expiration de l'option est connue sous le nom de Date d'expiration. À la date d'expiration, l'option est exercée ou elle expire sans valeur. Date d'exercice - date à laquelle l'option est effectivement exercée. Dans le cas des Options européennes, la date d'exercice est la même que celle de la date d'expiration, tandis que dans le cas d'Options américaines, le contrat d'options peut être exercé n'importe quel jour entre l'achat du contrat et sa date d'expiration. Nombre de contrats d'options en cours sur le marché à un moment donné. Titulaire d'option: est celui qui achète une option qui peut être une option d'achat ou de vente. Il jouit du droit d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent à un prix déterminé au plus tard à une date déterminée. Son potentiel de hausse est illimité tandis que les pertes sont limitées à la prime payée par lui à l'auteur de l'option. Écrivain vendeur d'options: est celui qui est obligé d'acheter (en cas d'option de vente) ou de vendre (en cas d'option d'achat), l'actif sous-jacent au cas où l'acheteur de l'option décide d'exercer son option. Ses bénéfices sont limités à la prime reçue de l'acheteur tandis que son inconvénient est illimité. Classe d'options: Toutes les options répertoriées d'un type particulier (c'est-à-dire call ou put) sur un instrument sous-jacent particulier, p. Ex. Toutes les options d'achat de Sensex (ou) toutes les options d'options de vente de Sensex: une série d'options comprend toutes les options d'une catégorie donnée avec la même date d'expiration et le même prix d'exercice. Par exemple. BSXCMAY3600 est une série d'options qui comprend toutes les options d'appel Sensex qui sont échangées avec le prix de grève de 3600 ampères en mai. (BSX Stens pour BSE Sensex (indice sous-jacent), C est pour l'option d'achat, mai est la date d'expiration et le prix de grève est de 3600) Qu'est-ce que la cession Lorsque le détenteur d'une option exerce son droit d'acheter la vente, L'obligation d'honorer le contrat sous-jacent, et ce processus est appelé comme cession. Options de style européen et américain Une option de style américain est celle qui peut être exercée par l'acheteur au plus tard à la date d'expiration, c'est-à-dire entre le jour de l'achat de l'option et le jour de son expiration. Le type d'option européenne est celle qui peut être exercée par l'acheteur à la date d'expiration seulement amp pas n'importe quand avant cela. Que sont les options d'appel Une option d'achat donne au titulaire (acheteur qui est un appel long), le droit d'acheter la quantité spécifiée de l'actif sous-jacent au prix d'exercice au plus tard à la date d'expiration. Le vendeur (qui est un appel court) a cependant l'obligation de vendre l'actif sous-jacent si l'acheteur de l'option d'achat décide d'exercer son option d'achat. Exemple: Un investisseur achète une option d'achat européenne sur Infosys au prix d'exercice de Rs. 3500 à une prime de Rs. 100. Si le prix de marché d'Infosys le jour de l'expiration est supérieur à Rs. 3500, l'option sera exercée. L'investisseur gagnera des bénéfices une fois que le prix de l'action croise Rs. 3600 (prix de gré à gré, c'est-à-dire 3500100). Supposons que le cours des actions est Rs. 3800, l'option sera exercée et l'investisseur achètera 1 action d'Infosys du vendeur de l'option à Rs 3500 et la vendra sur le marché à Rs 3800 en faisant un bénéfice de Rs. 200. Dans un autre scénario, si au moment de la date d'expiration le prix des actions tombe en dessous de Rs. 3500 disent supposons qu'il touche Rs. 3000, l'acheteur de l'option d'achat choisira de ne pas exercer son option. Dans ce cas, l'investisseur perd la prime (Rs 100), payée qui est le bénéfice gagné par le vendeur de l'option d'achat. Quelles sont les options de vente Une option de vente donne au détenteur (acheteur qui est un sous-traitant long) le droit de vendre la quantité spécifiée de l'actif sous-jacent au prix d'exercice au plus tard à la date d'expiration. Le vendeur de l'option de vente (qui est Short Put) a cependant l'obligation d'acheter l'actif sous-jacent au prix d'exercice si l'acheteur décide d'exercer son option de vente. Exemple: Un investisseur achète une option de vente de l'Europe sur Reliance au prix d'exercice de Rs. 300-, à une prime de Rs. 25-. Si le prix de marché de Reliance, le jour de l'échéance est inférieur à Rs. 300, l'option peut être exercée comme elle l'est dans l'argent. Les investisseurs Pause point est Rs. 275 (Prix d'exercice - prime payée), c'est-à-dire que l'investisseur gagnera des bénéfices si le marché tombe en dessous de 275. Supposez que le cours de l'action est de Rs. 260, l'acheteur de l'option Put achète immédiatement la part de Reliance sur le marché Rs. 260- amp exerce son option vendant la part de Reliance à Rs 300 à l'écrivain d'option ainsi faisant un bénéfice net de Rs. 15. Dans un autre scénario, si au moment de l'expiration, le prix de marché de Reliance est Rs 320 -. L'acheteur de l'option de vente choisira de ne pas exercer son option de vendre comme il peut vendre sur le marché à un taux plus élevé. Dans ce cas, l'investisseur perd la prime payée (soit Rs 25-), qui est le bénéfice gagné par le vendeur de l'option de vente. Les différences significatives entre les contrats à terme et les options sont les suivantes: Les contrats à terme sont des contrats pour acheter ou vendre une quantité déterminée des actifs sous-jacents à un prix convenu par l'acheteur et le vendeur, au plus tard le temps spécifié. L'acheteur et le vendeur sont obligés d'acheter l'actif sous-jacent. En cas d'options, l'acheteur jouit du droit et non de l'obligation d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent. Les contrats à terme présentent un profil de risque symétrique tant pour les acheteurs que pour les vendeurs, alors que les options ont un profil de risque asymétrique. Dans le cas des options, pour un acheteur (ou le titulaire de l'option), l'inconvénient est limité à la prime (prix de l'option) qu'il a payé tandis que les bénéfices peuvent être illimités. Pour un vendeur ou un auteur d'une option, cependant, l'inconvénient est illimitée tandis que les bénéfices sont limités à la prime, il a reçu de l'acheteur. Les prix des contrats à terme sont principalement affectés par les prix de l'actif sous-jacent. Les prix des options sont toutefois influencés par les prix de l'actif sous-jacent, le temps restant pour l'échéance du contrat et la volatilité de l'actif sous-jacent. Il ne coûte rien d'entrer dans un contrat à terme alors qu'il ya un coût de conclure un contrat d'options, appelé Premium. Expliquez dans l'argent, à l'argent et hors des options d'argent. Une option est considérée comme étant à l'argent, lorsque le prix d'exercice des options est égal au prix de l'actif sous-jacent. Cela est vrai pour les mises et les appels. Une option d'achat est dite in-the-money lorsque le prix d'exercice de l'option est inférieur au prix de l'actif sous-jacent. Par exemple, une option d'appel Sensex avec frappe de 3900 est in-the-money, lorsque le Spot Sensex est à 4100 comme l'option d'appel a une valeur. Le titulaire de l'appel a le droit d'acheter un Sensex à 3900, peu importe combien le prix du marché au comptant a augmenté. Et avec le prix actuel à 4100, un bénéfice peut être réalisé en vendant Sensex à ce prix plus élevé. D'autre part, une option d'achat est hors de l'argent lorsque le prix d'exercice est supérieur au prix de l'actif sous-jacent. En utilisant l'exemple précédent de l'option d'appel Sensex, si le Sensex tombe à 3700, l'option d'appel n'a plus de valeur d'exercice positive. Le détenteur de l'appel n'exercera pas l'option d'achat de Sensex à 3900 lorsque le prix actuel est de 3700. (Voir tableau) Une option de vente est dans le cours lorsque le prix d'exercice de l'option est supérieur au prix au comptant du actif sous-jacent. Par exemple, un Sensex mis en grève de 4400 est dans le cours lorsque le Sensex est à 4100. Lorsque c'est le cas, l'option put a une valeur parce que le put peut vendre le Sensex à 4400, un montant supérieur à la Sensex actuel de 4100. De même, une option de vente est hors de l'argent lorsque le prix d'exercice est inférieur au prix au comptant de l'actif sous-jacent. Dans l'exemple ci-dessus, l'acheteur de Sensex put option ne va pas exercer l'option lorsque le spot est à 4800. Le put n'a plus de valeur d'exercice positif. Les options sont considérées comme étant profondément en-le-money (ou deep-out-of-the-money) si le prix d'exercice est à l'écart significatif avec le prix de l'actif sous-jacent. Ce que l'on appelle des appels couverts et des appels nus Une option d'achat qui est couverte par une position opposée dans l'instrument sous-jacent (par exemple des actions, des marchandises, etc.) est appelée appel couvert. L'écriture d'appels couverts implique l'écriture d'options d'achat lorsque les actions qui doivent être livrées (si le détenteur d'option exerce son droit d'achat) sont déjà détenues. Par exemple. Un écrivain écrit un appel sur Reliance et en même temps détient des actions de Reliance de sorte que si l'appel est exercé par l'acheteur, il peut livrer le stock. Les appels couverts sont beaucoup moins risqués que les appels nus (là où il n'y a pas de position opposée dans le sous-jacent), puisque le pire qui peut arriver est que l'investisseur est tenu de vendre des actions déjà détenues en dessous de leur valeur marchande. Lorsqu'une cession physique à découvert à découvert est affectée à un exercice, l'auteur devra acheter l'actif sous-jacent pour satisfaire à son obligation d'appel et sa perte sera l'excédent du prix d'achat sur le prix d'exercice de l'appel réduit par la prime reçue pour Écriture de l'appel. Qu'est-ce que la valeur intrinsèque d'une option? La valeur intrinsèque d'une option est définie comme le montant par lequel une option est in-the-money ou la valeur d'exercice immédiat de l'option lorsque le sous-jacent est évalué à la valeur de marché. Pour une option d'achat: Valeur intrinsèque Prix au comptant - Prix d'exercice Pour une option de vente: Valeur intrinsèque Prix d'exercice - Prix au comptant La valeur intrinsèque d'une option doit être un nombre positif ou 0. Elle ne peut pas être négative. Pour une option d'achat, le prix d'exercice doit être inférieur au prix de l'actif sous-jacent pour que l'appel ait une valeur intrinsèque supérieure à 0. Pour une option de vente, le prix d'exercice doit être supérieur au prix d'actif sous-jacent auquel il doit avoir valeur intrinsèque. Expliquez la valeur de temps par rapport aux options. La valeur temporelle est le montant que les acheteurs d'options sont disposés à payer pour la possibilité que l'option puisse devenir rentable avant l'échéance en raison d'une variation favorable du prix du sous-jacent. Une option perd sa valeur temporelle à mesure que sa date d'expiration approche. À l'expiration une option vaut seulement sa valeur intrinsèque. La valeur de temps ne peut pas être négative. Quels sont les facteurs qui influent sur la valeur d'une option (prime)? Il existe deux types de facteurs qui influent sur la valeur de la prime d'option: le prix de l'action sous-jacent, le prix d'exercice de l'option, la volatilité du stock sous-jacent, L'expiration et le taux d'intérêt sans risque. Variation des estimations de la performance future de l'actif sous-jacent, basée sur une analyse fondamentale ou technique L'effet de la demande d'amplification de l'offre - tant sur le marché des options que sur le marché pour l'actif sous-jacent Le quotdepthquot de Le marché de cette option - le nombre d'opérations et le volume de transactions des contrats un jour donné. Quels sont les différents modèles de tarification des options? Les modèles théoriques de tarification des options sont utilisés par les négociants en options pour calculer la juste valeur d'une option sur la base des facteurs d'influence mentionnés précédemment. Un modèle de tarification d'options aide le commerçant à maintenir les prix des appels ampères met en relation numérique appropriée à chaque ampères aider le commerçant à faire des offres amp offre rapidement. Les deux modèles les plus populaires de tarification d'options sont: Black Scholes Model qui suppose que la variation en pourcentage du prix du sous-jacent suit une distribution normale. Modèle binomial qui suppose que la variation en pourcentage du prix du sous-jacent suit une distribution binomiale. Qui décide de la prime payée sur les options? Comment est-il calculé? Options Premium n'est pas fixé par la Bourse. Le prix théorique de la juste valeur d'une option peut être connu à l'aide de modèles de prix et ensuite, selon les conditions du marché, le prix est déterminé par des offres concurrentielles et des offres dans l'environnement commercial. Un prix de prime d'options est la somme de la Valeur intrinsèque et de la valeur temporelle (expliquée ci-dessus). Si le cours du titre sous-jacent est maintenu constant, la part de valeur intrinsèque d'une prime d'option restera constante. Par conséquent, toute modification du prix de l'option sera entièrement due à une modification de la valeur temporelle des options. La composante de valeur temporelle de la prime d'option peut changer en réponse à une variation de la volatilité du sous-jacent, de l'échéance, des fluctuations des taux d'intérêt, des paiements de dividendes et à l'effet immédiat de l'offre et de la demande pour le sous-jacent et son option. Expliquez les options grecques Le prix d'une option dépend de certains facteurs comme le prix et la volatilité du sous-jacent, le temps d'expiration, etc L'option grecs sont les outils qui mesurent la sensibilité du prix de l'option aux facteurs mentionnés ci-dessus. Ils sont souvent utilisés par les commerçants professionnels pour le commerce et la gestion du risque de grandes positions dans les options et les stocks. Ces options grecques sont: Delta: est l'option grecque qui mesure la variation estimée du prix de prime d'option pour une variation du prix du sous-jacent. Gamma: mesure la variation estimée dans le Delta d'une option pour une variation du prix du Vega sous-jacent. Mesure la variation estimée du prix de l'option pour une variation de la volatilité du sous-jacent. Theta: mesure la variation estimée du prix de l'option pour une modification du délai d'expiration de l'option. Rho: mesure la variation estimée du prix de l'option pour une variation des taux d'intérêt sans risque. Qu'est-ce qu'un calculateur d'options? Un calculateur d'options est un outil pour calculer le prix d'une option sur la base de divers facteurs d'influence comme le prix du sous-jacent et sa volatilité, le temps d'expiration, le taux d'intérêt sans risque, etc. Pour comprendre comment un changement dans l'un ou l'autre des facteurs ou plus, aura une incidence sur le prix de l'option. Qui sont les joueurs probables dans le marché des options Les institutions de développement, les fonds communs de placement, les IF, les FII, les courtiers, les participants au détail sont les acteurs probables du marché des options. Pourquoi investir dans les options Qu'est-ce que les options m'offrent? En plus d'offrir la souplesse à l'acheteur sous forme de droit d'acheter ou de vendre, le principal avantage des options est leur polyvalence. Ils peuvent être aussi conservateurs ou aussi spéculatifs que ceux que la stratégie d'investissement dicte. Certains des avantages des options sont comme suit: un effet de levier élevé, comme par l'investissement de petite quantité de capital (sous forme de prime), on peut prendre l'exposition dans l'actif sous-jacent d'une valeur beaucoup plus grande. Risque maximal prédéterminé pour un acheteur d'options Grand potentiel de profit et risque limité pour l'acheteur d'options On peut protéger son portefeuille d'actions d'un déclin du marché en achetant un placement de protection dans lequel on achète des puts contre une position d'actions existante. Cette position d'option peut fournir l'assurance nécessaire pour surmonter l'incertitude du marché. Par conséquent, en payant une prime relativement faible (par rapport à la valeur marchande de l'action), un investisseur sait que peu importe la mesure où le stock tombe, il peut être vendu au prix d'exercice de la mise à tout moment jusqu'à la mise expire. Par exemple. Un investisseur détenant 1 action d'Infosys à un prix de marché de 3800 Rs - pense que le stock est surévalué et décide d'acheter une option de vente à un prix d'exercice de Rs. 3800- en payant une prime de Rs 200- Si le prix de marché d'Infosys descend à Rs 3000-, il peut encore le vendre à Rs 3800- en exerçant son option de vente. Ainsi, en payant une prime de Rs 200, sa position est assurée dans le stock sous-jacent. Comment puis-je utiliser les options Si vous prévoyez un certain mouvement directionnel dans le prix d'un stock, le droit d'acheter ou de vendre ce stock à un prix prédéterminé, pour une durée spécifique peut offrir une opportunité d'investissement attrayante. La décision quant à quel type d'option d'achat dépend si vos perspectives pour la sécurité respective est positive (haussière) ou négative (baissière). Si votre perspective est positive, l'achat d'une option d'achat crée l'opportunité de partager le potentiel de hausse d'un titre sans avoir à risquer plus d'une fraction de sa valeur marchande (prime payée). À l'inverse, si vous prévoyez un mouvement à la baisse, l'achat d'une option de vente vous permettra de vous protéger contre le risque à la baisse sans limiter le potentiel de profit. Options d'achat vous offrent la possibilité de vous positionner en conséquence avec vos attentes du marché d'une manière telle que vous pouvez à la fois profiter et protéger avec un risque limité. Une fois que j'ai acheté une option et payé la prime pour elle, comment est-il réglé Option est un contrat qui a une valeur marchande comme tout autre marchandise négociable. Une fois qu'une option est achetée, il existe des alternatives suivantes qu'un porteur d'option a: Vous pouvez vendre une option de la même série que celle que vous avez achetée et fermer la case de votre position dans cette option à tout moment au plus tard à l'expiration. Vous pouvez exercer l'option à la date d'expiration en cas d'option européenne ou au plus tard le jour d'expiration dans le cas d'une option américaine. Dans le cas où l'option est hors de l'argent au moment de l'expiration, il expirera sans valeur. Quels sont les risques pour un acheteur d'options? La perte de risque d'un acheteur d'options est limitée à la prime qu'il a payée. Quels sont les risques pour un écrivain d'option Le risque d'un écrivain d'options est illimité où ses gains sont limités aux primes gagnées. Lorsqu'un appel non couvert est exercé, l'auteur devra acheter l'actif sous-jacent et sa perte sera l'excédent du prix d'achat sur le prix d'exercice de l'appel réduit par la prime reçue pour l'écriture de l'appel. L'auteur d'une option de vente présente un risque de perte si la valeur de l'actif sous-jacent diminue au-dessous du prix d'exercice. L'auteur d'un put porte le risque d'une baisse du prix de l'actif sous-jacent potentiellement à zéro. Comment un écrivain d'option peut-il prendre soin de son risque L'écriture d'options est un travail spécialisé qui convient uniquement à l'investisseur averti qui comprend les risques, possède la capacité financière et dispose d'actifs liquides suffisants pour satisfaire aux exigences de marge applicables. Le risque d'être un écrivain option peut être réduit par l'achat d'autres options sur le même actif sous-jacent en supposant ainsi une position de spread ou par l'acquisition d'autres types de positions de couverture dans les options à terme et d'autres marchés corrélés. Who can write options in Indian derivatives market In the Indian Derivatives market, Sebi has not created any particular category of options writers. Any market participant can write options. However, margin requirements are stringent for options writers. What are Stock Index Options The Stock Index Options are options where the underlying asset is a Stock Index for e. g. Options on SampP 500 Index Options on BSE Sensex etc. Index Options were first introduced by Chicago Board of Options Exchange in 1983 on its Index SampP 100. As opposed to options on Individual stocks, index options give an investor the right to buy or sell the value of an index which represents group of stocks. What are the uses of Index Options Index options enable investors to gain exposure to a broad market, with one trading decision and frequently with one transaction. To obtain the same level of diversification using individual stocks or individual equity options, numerous decisions and trades would be necessary. Since, broad exposure can be gained with one trade, transaction cost is also reduced by using Index Options. As a percentage of the underlying value, premiums of index options are usually lower than those of equity options as equity options are more volatile than the Index. Who would use index options Index Options are effective enough to appeal to a broad spectrum of users, from conservative investors to more aggressive stock market traders. Individual investors might wish to capitalize on market opinions (bullish, bearish or neutral) by acting on their views of the broad market or one of its many sectors. The more sophisticated market professionals might find the variety of index option contracts excellent tools for enhancing market timing decisions and adjusting asset mixes for asset allocation. To a market professional, managing risks associated with large equity positions may mean using index options to either reduce risk or increase market exposure. What are Options on individual stocks Options contracts where the underlying asset is an equity stock, are termed as Options on stocks. They are mostly American style options cash settled or settled by physical delivery. Prices are normally quoted in terms of the premium per share, although each contract is invariably for a larger number of shares, e. g. 100. How will introduction of options in specific stocks benefit an investor Options can offer an investor the flexibility one needs for countless investment situations. An investor can create hedging position or an entirely speculative one, through various strategies that reflect his tolerance for risk. Investors of equity stock options will enjoy more leverage than their counterparts who invest in the underlying stock market itself in form of greater exposure by paying a small amount as premium. Investors can also use options in specific stocks to hedge their holding positions in the underlying (i. e. long in the stock itself), by buying a Protective Put. Thus they will insure their portfolio of equity stocks by paying premium. ESOPs (Employees stock options) have become a popular compensation tool with more and more companies offering the same to their employees. ESOPs are subject to lock in periods, which could reduce capital gains in falling markets - Derivatives can help arrest that loss along with tax savings. An ESOPs holder can buy Put Option in the underlying stock amp exercise the same if the market falls below the strike price amp lock in his sale prices Whether exchange traded equity options are issued by companies underlying them. The equity options traded on exchange are not issued by the companies underlying them. Companies do not have any say in selection of underlying equity for options. Whether the holders of equity options contracts have all the rights that the owners of equity shares have. Holder of the equity options contracts do not have any of the rights that owners of equity shares have - such as voting rights and the right to receive bonus, dividend etc. To obtain these rights a Call option holder must exercise his contract and take delivery of the underlying equity shares. What are Leaps (long term equity anticipation securities) Long term equity anticipation securities (Leaps) are long-dated put and call options on common stocks or ADRs. These long-term options provide the holder the right to purchase, in case of a call, or sell, in case of a put, a specified number of stock shares at a pre-determined price up to the expiration date of the option, which can be three years in the future. What are exotic Options Derivatives with more complicated payoffs than the standard European or American calls and puts are referred to as Exotic Options. Some of the examples of exotic options are as under: Barrier Options: where the payoff depends on whether the underlying assets price reaches a certain level during a certain period of time. CAPS traded on CBOE (traded on the SampP 100 amp SampP 500) are examples of Barrier Options where the pay-out is capped so that it cannot exceed 30. A Call CAP is automatically exercised on a day when the index closes more than 30 above the strike price. A put CAP is automatically exercised on a day when the index closes more than 30 below the cap level. Binary Options: are options with discontinuous payoffs. A simple example would be an option which pays off if price of an Infosys share ends up above the strike price of say Rs. 4000 amp pays off nothing if it ends up below the strike. What are Over-The-Counter Options Over-The-Counter options are those dealt directly between counter-parties and are completely flexible and customized. There is some standardization for ease of trading in the busiest markets, but the precise details of each transaction are freely negotiable between buyer and seller. Where can I trade in Options and Futures contracts. Like stocks, options and futures contracts are also traded on any exchange. In Bombay Stock Exchange, stocks are traded on BSE On Line Trading (BOLT) system and options and futures are traded on Derivatives Trading and Settlement System (DTSS). What is the underlying in case of Options being introduced by BSE The underlying for the index options is the BSE 30 Sensex, which is the benchmark index of Indian Capital markets, comprising 30 scrips. What are the contract specifications of Sensex Options BSEs first index options is based on BSE 30 Sensex. The Sensex options would be European style of options i. e. the options would be exercised only on the day of expiry. They will be premium style i. e. the buyer of the option will pay premium to the options writer in cash at the time of entering into the contract. The Premium and Options Settlement Value (difference between Strike and Spot price at the time of expiry), will be quoted in Sensex points The contract multiplier for Sensex options is INR 50 which means that monetary value of the Premium and Settlement value will be calculated by multiplying the Sensex Points by 50. For e. g. if Premium quoted for a Sensex options is 50 Sensex points, its monetary value would be Rs. 2500 (5050). There will be at-least 5 strikes (2 In the Money, 1 Near the money, 2 Out of the money), available at any point of time. The expiration day for Sensex option is the last Thursday of Contract month. If it is a holiday, the immediately preceding business day will be the expiration day. There will be three contract month series (Near, middle and far) available for trading at any point of time. The settlement value will be the closing value of the Sensex on the expiry day. The tick size for Sensex option is 0.1 Sensex points (INR 5). This means the minimum price fluctuation in the value of the option premium can be 0.1.In Rupee terms this translates to minimum price fluctuation of Rs 5. ( Tick Size Multiplier 0.1 50). What is SPAN Specific Portfolio Analysis of Risk (SPAN) is a worldwide acknowledged risk management system developed by Chicago Mercantile Exchange (CME). It is a portfolio-based margin calculating system adopted by all major Derivatives Exchanges. Objective of SPAN SPAN identifies overall risk in a complete portfolio of futures and options at the same time recognizing the unique exposures associated with both inter-month and inter-commodity risk relationships. It determines the largest loss that a portfolio might suffer with in the period specified by the exchange i. e may be day (or) two. BSE has licensed SPAN from CME for calculating margin requirements at the Exchange level. At the same time members can also calculate margin requirements of their clients by using PC SPAN. What is PC-SPAN PC-SPAN is an easy to use program for PCs which calculates SPAN margin requirements at the members end. How PC SPAN works: Each business day the exchange generates risk parameter file (parameters set by the exchange ) which can be down loaded by the member. The position file consisting of members trades (own clients) and the risk parameter file has to be fed into PC-SPAN for calculation of Margins payable for the trades executed. What will be the new margining system in the case of Options and futures A portfolio based margining model (SPAN), would be adopted which will take an integrated view of the risk involved in the portfolio of each individual client comprising of his positions in all the derivatives contract traded on the Derivatives Segment. The Initial Margin would be based on worst-case loss of the portfolio of a client to cover 99 per cent VaR over two days horizon. The Initial Margin would be netted at client level and shall be on gross basis at the TradingClearing member level. The Portfolio will be marked to market on a daily basis. How will the assignment of options takes place On Exercise of an Option by an Option Holder, the trading software will assign the exercised option to the option writer on random basis based on a specified algorithm. What does an investor need to do to trade in options An investor has to register himself with a broker who is a member of the BSE Derivatives Segment. If he wants to buy an option, he can place the order for buying a Sensex Call or Put option with the broker. The Premium has to be paid up-front in cash. He can either hold on to the contract till its expiry or square up his position by entering into a reverse trade. If he closes out his position, he will receive Premium in cash, the next day. If the investor holds the position till expiry day and decides to exercise the contract, he will receive the difference between Option Settlement price and the Strike price in cash. If he does not exercise his option, it will expire worthless. If an investor wants to write sell an option, he will place an order for selling Sensex Call Put option. Initial margin based on his position will have to be paid up-front (adjusted from the collateral deposited with his broker) and he will receive the premium in cash, the next day. Everyday his position will be marked to market and variance margin will have to be paid. He can close out his position by a buying the option by paying requisite premium. The initial margin which he had paid on the first position will be refunded. If he waits till expiry, and the option is exercised, he will have to pay the difference in the Strike price and the options settlement price, in cash. If the option is not exercised, the investor will not have to pay anything. What steps will be taken by the exchange to create awareness about options amongst masses The exchange is conducting free of cost futures and options awareness programs for member brokers and their clients. This will be conducted across the country to reach investors at large. L'utilisation de ce site Web et / ou des services d'ampli de produits offerts par nous indique votre acceptation de notre disclaimer. Disclaimer: Futures, option trading amp stock est une activité à haut risque. Toute action que vous choisissez de prendre sur les marchés est totalement votre propre responsabilité. TradersEdgeIndia ne sera pas responsable des dommages directs ou indirects, consécutifs ou accessoires ou de la perte découlant de l'utilisation de ces informations. Ces informations ne constituent ni une offre de vente ni une sollicitation pour l'achat de tous les titres mentionnés aux présentes. Les écrivains peuvent négocier ou non les titres mentionnés. Tous les noms ou produits mentionnés sont des marques ou des marques déposées de leurs propriétaires respectifs. Copyright TradersEdgeIndia Tous droits réservés.