Ford Employee Stock Options

Une option d'achat d'actions des employés (ESO) est une option d'achat privée, accordée aux employés de l'entreprise comme une incitation à l'amélioration du marché d'une entreprise Valeur qui ne peut être échangée sur le marché libre. Les OEN donnent aux employés le droit (sans obligation) d'acheter un montant prédéfini d'actions de la société au prix actuel, ou de grève, dans un certain délai, après quoi les options expirent sans valeur. Ce délai, ou période d'exercice, est généralement de dix ans. Si le cours des actions de la société augmente au cours de la période d'exercice, l'employé peut exercer l'ESO en achetant simultanément les actions actualisées et en les vendant au prix du marché plus élevé. Toutefois, cela ne peut pas être fait si le stock tombe en dessous du prix d'exercice - donc, les ESO sont utilisés par les entreprises au lieu de salaires élevés comme encouragement pour l'employé à augmenter la valeur de l'entreprise. Il existe trois principaux types d'ESO: les options non légales, les recharges et les incitations. Un ESO non statutaire, également connu sous le nom d'ESO non qualifié, est le type standard de l'ESO. Il stipule qu'un employé ne peut pas exercer l'option dans un délai d'acquisition d'un an à trois ans et gagne la différence entre le prix d'exercice et le prix actuel multiplié par les actions vendues. Les ESO non statutaires ne peuvent se qualifier pour les taux d'imposition des gains en capital et sont imposés au taux d'imposition intégral, inclus dans l'impôt minimum de remplacement (TMA) dans les déclarations fiscales. Il est important de se rappeler que bien que la plupart des ESO non statutaires deviennent exerçables dans une période d'acquisition de un à trois ans, certains sont verrouillés avec un régime d'acquisition graduelle connu sous le nom d'acquisition progressive. Cela signifie que l'employé sera en mesure d'exercer un petit pourcentage d'options, comme 10, dans la première année et être en mesure d'exercer 20 après deux ans de plus, et ainsi de suite. Un ESO de rechargement commence comme un ESO non statutaire, mais à l'exercice initial de l'ESO, dans lequel l'employé gagne un bénéfice, l'employé est attribué avec un rechargement de l'ESO, avec de nouvelles options émises avec le prix du marché actuel devenant Le nouveau prix d'exercice. Options d'achat d'actions incitatives Une option d'achat d'actions incitatives (ISO) est assujettie à des règles supplémentaires visant à minimiser les impôts. L'employé doit attendre au moins un an avant d'exercer l'option d'achat du stock, mais ne pas le vendre pendant au moins un an après l'achat. Cela diffère sensiblement de l'exercice d'achat et de vente simultané d'ESO non statutaires et impose un risque plus élevé en raison de l'incertitude de la période de détention d'actions d'un an, car le stock pourrait diminuer. Toutefois, les ISO sont imposées sensiblement moins que les OSO non légaux à un taux d'imposition à long terme sur les gains en capital, plutôt qu'un taux d'imposition sur le revenu. Les ISO sont généralement attribuées à une direction plus élevée. Considérations Avant d'exercer des options Généralement, les employés seront assis sur leurs options d'achat d'actions aussi longtemps que possible avant d'exercer des options, à moins qu'ils ont des options de rechargement, afin de maximiser leur valeur. Cependant, à la suite de la bulle des points et du crash technologique subséquent de 2001, il est sage pour les employés de rester bien informés sur la santé financière de leur entreprise. En période de turbulence financière, comme dans la crise financière mondiale de 2008-2009, les entreprises réécrit souvent leurs ESOs dans une variante de la recharge ESO. Par exemple, si les ESO d'une entreprise avaient initialement un prix d'exercice de 20 et que les actions étaient tombées à 10, la société a le droit d'annuler tous les OEN initiaux avant la fin de la période d'exercice, puis émettre de nouveaux ESO avec 10 comme nouveau prix d'exercice . Cette pratique est conçue pour maintenir le moral des entreprises, même lorsque la valeur de l'entreprise diminue. Pour exercer un ESO, un employé peut soit payer de l'argent comptant, échanger avec des actions de l'employeur appartenant auparavant, soit emprunter simultanément de l'argent d'une maison de courtage et vendre suffisamment d'actions pour couvrir la transaction. Ford Motor Credit Company (FCJ) Des options d'achat d'actions aux termes des régimes d'intéressement à long terme Ford146s. Les coûts de ces régimes d'options d'achat d'actions nous sont attribués en fonction du nombre total d'employés de Ford Credit admissibles à des options d'achat d'actions. La quote-part attribuable à Ford Credit pour nos employés participant aux régimes Ford a été de 5160millions, 8160millions et 8160millions en 2006, 2005 et 2004 respectivement. La charge affectée pour 2006, qui a été imputée aux charges d'exploitation. Équivalait à environ 6% des frais totaux d'options d'achat d'actions de Ford146s. TRANSACTIONS AVEC DES SOCIÉTÉS AFFILIÉES Les transactions avec Ford et les sociétés affiliées ont lieu dans le cours normal des affaires. Nous avons conclu avec Ford une entente de maintien du bénéfice qui oblige Ford à maintenir notre revenu consolidé des activités poursuivies avant les impôts sur les bénéfices et le revenu net à des niveaux minimum spécifiés aucun paiement n'a été effectué en vertu de cet accord entre 2004 et 2006. En outre, Contrat retraité avec Ford daté du 1er décembre 1960 relatif à nos accords de compensation et à nos pratiques commerciales de longue date avec Ford, dont un exemplaire a été inclus dans notre Form1608-K daté de la même date. Cet extrait tiré de la FCJ 10-K déposé le 10 mars 2005. Certains de nos employés ont reçu des options d'achat d'actions en vertu de Ford146s plans d'incitation à long terme. Les coûts de ces régimes d'options d'achat d'actions nous sont attribués en fonction du nombre total d'employés de Ford Credit admissibles à des options d'achat d'actions. La charge d'options d'achat d'actions attribuée à Ford Credit pour nos employés participant aux régimes Ford était de 8 millions en 2004 et de 13 millions en 2003. Aucune charge n'a été attribuée en 2002. La charge affectée aux charges d'exploitation pour 2004 était équivalente à environ 7 de Ford146s total des options d'achat d'actions. TRANSACTIONS AVEC DES SOCIÉTÉS AFFILIÉES Les transactions avec Ford et les sociétés affiliées ont lieu dans le cours normal des affaires. Nous avons conclu avec Ford un contrat de maintien du bénéfice qui oblige Ford à maintenir son revenu consolidé avant impôts sur les bénéfices et son revenu net à des niveaux minimums précis. Aucun paiement n'a été effectué en vertu de cet accord au cours des périodes de 2002 à 2004. Nous avons formellement documenté dans un accord avec Ford certaines pratiques commerciales de longue date avec Ford, dont une copie a été déposée auprès de la SEC. Voici les transactions que nous avons conclues avec Ford et les sociétés affiliées dans le cadre de l'entente. FORD MOTOR CREDIT COMPANY AND SUBSIDIARIES NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS 151 SuiteEmployee Stock Options (ESO) Par John Summa. CTA, PhD, Fondateur de HedgeMyOptions et OptionsNerd stock options d'employés. Ou ESO, représentent une forme de rémunération en actions accordée par les sociétés à leurs employés et cadres. Ils donnent au titulaire le droit d'acheter le stock de la société à un prix déterminé pour une durée limitée en quantités énoncées dans l'accord d'options. Les OEN représentent la forme la plus courante de rémunération en actions. Dans ce tutoriel, l'employé (ou le bénéficiaire) également connu sous le nom d'option, apprendra les bases de l'évaluation de l'ESO, comment ils diffèrent de leurs frères dans la famille d'options cotées (échange) et quels risques et récompenses sont associés à la tenue de ces Pendant leur durée de vie limitée. En outre, le risque de détenir des ESO quand ils obtiennent dans l'argent par rapport à l'exercice précoce ou prématuré sera examiné. Dans le chapitre 2, nous décrivons les ESO à un niveau très basique. Lorsqu'une entreprise décide qu'elle souhaite aligner ses intérêts des salariés sur les objectifs de la direction, une façon de le faire est d'émettre une rémunération sous forme d'actions dans la société. C'est aussi un moyen de différer la compensation. Les octrois d'actions restreintes, les options d'achat d'actions incitatives et les OEN sont tous des formules que la rémunération en actions peut prendre. Même si les options d'achat d'actions et d'actions incitatives restreintes constituent des secteurs importants de la rémunération en actions, elles ne seront pas explorées ici. Au lieu de cela, l'accent est mis sur les ESO non qualifiés. Nous commençons par fournir une description détaillée des termes clés et des concepts associés aux ESOs du point de vue des employés et de leur intérêt personnel. Vesting. Les dates d'expiration et le délai prévu d'expiration, les prix de volatilité, les prix de grève (ou d'exercice) et bien d'autres concepts utiles et nécessaires sont expliqués. Ce sont des éléments de base importants pour comprendre les ESO, une base importante pour faire des choix éclairés sur la manière de gérer votre rémunération en actions. Les OEN sont accordés aux salariés comme une forme de rémunération, comme mentionné ci-dessus, mais ces options n'ont aucune valeur marchande (puisqu'elles ne sont pas négociées sur un marché secondaire) et sont généralement non transférables. Il s'agit d'une différence essentielle qui sera examinée plus en détail au chapitre 3, qui traite de la terminologie et des concepts des options de base, tout en mettant en évidence d'autres similitudes et différences entre les contrats négociés (cotés) et non négociés (ESO). Une caractéristique importante des ESOs est leur valeur théorique, qui est expliquée au chapitre 4. La valeur théorique est dérivée des modèles d'évaluation des options comme le Black-Scholes (BS), ou une approche binomiale des prix. D'une manière générale, le modèle BS est accepté par la plupart comme une forme valide d'évaluation de l'ESO et répond aux normes du Financial Accounting Standards Board (FASB), en supposant que les options ne paient pas de dividendes. Mais même si la société paie des dividendes, il existe une version payante de dividendes du modèle BS qui peut incorporer le flux de dividende dans la tarification de ces ESO. Entre-temps, il y a un débat permanent entre les universités sur la meilleure façon de valoriser les ESO, un sujet qui va bien au-delà de ce tutoriel. Le chapitre 5 examine ce à quoi le boursier devrait réfléchir une fois qu'un ESO a été accordé par un employeur. Il est important pour l'employé (bénéficiaire) de comprendre les risques et les avantages potentiels de la simple tenue d'ESO jusqu'à leur expiration. Il ya quelques scénarios stylisés qui peuvent être utiles pour illustrer ce qui est en jeu et ce qu'il faut regarder dehors pour examiner vos options. Ce segment présente donc les principaux résultats de la tenue de vos ESO. Une forme courante de gestion par les employés pour réduire le risque et verrouiller les gains est l'exercice précoce (ou prématuré). C'est un peu un dilemme, et pose des choix difficiles pour les détenteurs de l'ESO. En fin de compte, cette décision dépendra de l'appétit pour le risque personnel et des besoins financiers spécifiques, à court et à long terme. Le chapitre 6 examine le processus d'exercice précoce, les objectifs financiers typiques d'un bénéficiaire qui suivent cette voie (et les questions connexes), plus les risques et les incidences fiscales connexes (en particulier les impôts à court terme). Trop de titulaires s'appuient sur la sagesse conventionnelle sur la gestion des risques de l'ESO qui, malheureusement, peut être chargée de conflits d'intérêts, et ne peut donc pas nécessairement être le meilleur choix. Par exemple, la pratique courante consistant à recommander un exercice précoce afin de diversifier les actifs peut ne pas produire les résultats optimaux souhaités. Il y a des compromis et des coûts d'opportunité qui doivent être soigneusement examinés. En plus de supprimer l'alignement entre l'employé et l'entreprise (qui était l'un des objectifs prévus de la subvention), l'exercice initial expose le détenteur à une forte morsure d'impôt (aux taux d'imposition ordinaires). En contrepartie, le détenteur retient une certaine appréciation en valeur sur son ESO (valeur intrinsèque). Extrinsèque. Ou la valeur du temps, est la valeur réelle. Il représente la valeur proportionnelle à la probabilité de gagner plus de valeur intrinsèque. Il existe des solutions de rechange pour la plupart des titulaires d'ESO pour éviter un exercice prématuré (c'est-à-dire exercer avant la date d'expiration). La couverture avec les options énumérées est une de ces alternatives, qui est brièvement expliquée au chapitre 7, avec certains des avantages et des inconvénients d'une telle approche. Les employés sont confrontés à une situation de responsabilité fiscale complexe et souvent source de confusion lorsqu'ils envisagent leurs choix concernant les ESO et leur gestion. Les répercussions fiscales de l'exercice précoce, une taxe sur la valeur intrinsèque comme revenu de rémunération, et non des gains en capital, peuvent être douloureuses et ne pas être nécessaires une fois que vous êtes au courant de certaines des solutions de rechange. Toutefois, la couverture soulève une nouvelle série de questions et la confusion qui en résulte sur le fardeau fiscal et les risques, ce qui dépasse le cadre de ce tutoriel. Les ESO sont détenus par des dizaines de millions d'employés et de cadres dans et beaucoup d'autres dans le monde entier sont en possession de ces actifs souvent mal compris connu sous le nom d'équité compensation. Essayer de se faire une idée des risques, tant en matière fiscale que d'équité, n'est pas facile, mais un peu d'effort pour comprendre les fondamentaux contribuera grandement à démystifier les ESO. De cette façon, lorsque vous vous asseyez avec votre planificateur financier ou gestionnaire de patrimoine, vous pouvez avoir une discussion plus éclairée - qui nous espérons vous donner le pouvoir de faire les meilleurs choix au sujet de votre avenir financier.